市场行情总结：上交易日铝锭市场长江铝锭区间价￥18360~18400元/吨，均价￥18380元/吨，跌150元/吨；南海灵通（含票）区间价￥18730~18830元/吨，均价￥18780元/吨，跌120元/吨；南海灵通（不含票）区间价￥17530~17630元/吨，均价￥17580元/吨，跌120元/吨；广东南储铝锭（华南）区间价￥18480~18540元/吨，均价￥18510元/吨，跌120元/吨；广东南储铝锭（华东）区间价￥18340~18380元/吨，均价￥18360元/吨，跌140元/吨。

12月11日佛山南储佛山铝锭报价18480-18540元，均价18510元，跌120，对当月升100。今日铝价大跌，早间沪铝月差明显扩大次月升水更高刺激持货商争相出货变现，但随后月差有所回归叠加到货紧张库存大幅下降，持货商逐渐重拾挺价，报价在0~+10，流通货源收紧，贸易商畏高情绪减退开始积极入场收货，整体成交活跃。后段期价小跌，持货商不改挺价，报价在-10~+30，贴水有限升水居多，买方对补入高价货源态度谨慎，成交转弱。现货成交价集中在18500-18540元，较南储佛山均价升水-10~30元。

华南期货铝价分析：展望后市，在供给端存在潜在进口增量的背景下，铝价维持弱稳。上周进口窗口扩大，保税区库存下降，推测存在进口货源大量进入市场可能，对价格形成压制。由于近期海外基金空头持仓不断增加，伦铝不断走低，跌价美元兑人民币汇率不断走高，沪伦价差扩大，伦铝对沪铝形成不小拖累。同时，国内需求方面，传统终端领域进入淡季，新能源增量有限，难以提供向上驱动。因此，预计沪铝将跟随伦铝趋弱，鲁律下方2100美元/吨处有强支撑，因此预计下跌空间有限，沪铝关注18000元/吨支撑。氧化铝：铝厂减产已基本交易结束，影响氧化铝供需的边际变量再次成为供给端。由于冬季环保检查以及安全检查趋严，矿端供不应求问题始终存在，氧化铝下方仍有支撑。不过价格运行，或一定程度受到铝价偏弱的拖累。

新湖期货铝市总结：云南减产完成后，产量下降，虽然进口仍有补充，当供应总体下降。消费方面虽然总体呈季节性下降态势，但仍有一定韧性，11月出口依旧表现良好，也反映短期消费仍有较强韧性。不过当前消费前期预期较悲观，尤其是海外市场表现弱，对国内也造成拖累。国内供需基本面矛盾尚不大，库存持续去化对铝价有较强支撑。短期铝价或震荡筑底，市场情绪改善后有望反弹。操作上可考虑逢低试多。

中财期货铝价看点：中国重要会议召开，积极政策料将持续，国内CPI数据低于预期，欧美降息预期增加；云南铝厂减产接近目标，内蒙企业复产继续，周产量止降；消费进入传统淡季，下游开工率有继续下滑可能；高铝水比例持续，铸锭量低，铝锭库存持续去库，关注西南区域进一步减产与否及库存继续去化程度，预计铝价继续下行空间有限。

国联期货铝价评析：随着云南减产对到货的影响不断得到体现，华南整体到货量将继续收紧，后续华南地区的铝锭库存仍有一定的下降预期。近几周，国内铝锭社会库存下降速度较快，从最高点65万吨下降至当前的52万吨。低库存支撑作用可能会慢慢显现。上周铝锭周度产量出现小幅回升，环比增加0.1万吨，后续关注白音华20万吨电解铝产能释放进度。上周铝下游龙头加工企业开工率继续下滑，临近年底，淡季需求愈发清淡。鉴于铝价已回调较多，预计铝价跌势将放缓。铝锭库存变化、下游淡季消费表现。

正信期货铝市综评：整体来看，沪铝维持弱现实强预期格局。从基本面来看，沪铝接下来一段时间供需双弱，云南季节性减产，下游需求疲软，预计难有趋势性行情出现，短期内就看国内外宏观方面是否会有大的共振以及供需两端是否有超预期事件发生，建议持续关注下游开工情况及库存去库情况，预计下周沪铝主力合约价格维持区间震荡，建议做好风险管理。

光大期货周论：隐性库存和进口货源集中释放的节奏结束后，西南前期减产影响开始显现。进入12月铝锭去库开始逐步提速，11月铝材出口数据也出现明显增幅，淡季消费冲刺预期有所增加，供给维持紧缩逻辑，去库周期作用叠加采暖季煤化工原料成本支撑，铝价进入阶段回暖期。年内仍需重点关注云南二轮减产可行性和淡季不淡持续性。

国海良时期货铝价总结：国内宏观运行情况较为平稳，对大宗商品价格中枢的影响还需看品种自身基本面的情况。而沪铝基本面目前处于供需双弱的境地。一方面，供应端产能减产2%以上确定性较高；但另一方面，原本的“金九银十”旺季消费一般，导致减产利好未能造成盘面明显的上涨，只能堪堪维持住铝价不跌。另外，恢复性消费抬头预期落空，向上无明显驱动，更没有超季节性修复的说法。在消费仍未有明显起色的现实下，预期逐步出尽，再加之今年火热的光伏订单也开始下滑，价格开始缓慢向弱现实调整，预计第一轮合理支撑位在18500元/吨，若下游清淡几无成交，现货贴水较多，价格会有进一步向下调整的动作，预计第二轮支撑位在18000元/吨。此外，若12月再现强力的地产刺激政策，宏观利好主导的市场情绪助推下，铝价有脱离基本面进一步向上突破的可能。

国信期货一句话点评铝行情：铝方面，供应趋于稳定，需求走弱，铝锭持续几周去库，但未来进口铝的流入或一定程度上影响去库速度，未来需求及库存变化或逐渐主导铝价变化节奏。预计沪铝震荡，可逢低买入。

东吴期货铝市看点：需求持续走弱，铝价偏弱震荡。周末宏观数据偏弱，宏观面预计构成压力。整体基本面趋弱，但由于云南减产的影响力依然存在，库存预计仍将去化。预计铝价维持偏弱运行为主，低库存去库背景下月差有进一步向上的空间，但高度预计低于此前水平。氧化铝方面，基本面无明显变化，成本支撑在2855元/吨左右，若电解铝无进一步减产消息，预计维持震荡走势，前期空头建议止盈离场。

明日铝价分析预测：

今日南海长江铝价下跌，铝棒加工费小幅上调，美国非农数据漂亮，美联储3月降息预期或将落空，美元指数走强，中国CPI连续负增长，明年经济政策比较乐观，国内供需较为平衡，铝价将筑底，铝价可能反弹，明天南海灵通铝锭价格和长江有色现货铝价都将变动不大或小涨，信息仅供参考。